位居人人畅销翻新药第二奇异果体育最新下载地址

(原标题:行业风口丨减肥药看法逆市高涨!生物医药首份半年报预报超预期奇异果体育最新下载地址,机构提出这么布局)

摘抄

2024年以来,医药行业估值全体昭彰回调。6月19日晚,2024年行业首份半年报预报清新出炉,超预期的功绩成绩带动联系板块行情当天走高,早盘减肥药看法多只个股涨超10%。

关于减肥药,有机构指出,现在该赛谈在人人范围内看似“高度内卷”,实质上研发阐明大部分处于临床1、2期,投入3期品种较少。那么,将来哪些品种更具备投资价值呢?联系供应链怎样布局?

投资要点

①行业巨头销售高增,多肽供应链高景气

②临床鼓舞+生意化加快,国内仿制药有望大幅放量

③机构投资提出:制剂范围+原料药

A股医药行业2024年首份半年报预报出炉,联系赛谈当天“躁动”了起来。

6月20日,为止午间收盘,三大指数保管颠簸回调。CRO、减肥药看法逆势高涨,早盘均涨超1.5%。因素股方面,博济医药20CM涨停,诺泰生物盘中一度涉及涨停、早盘收涨18.89%,昊帆生物、百花医药均涨逾10%。

(图源:南财金融终局)

音信面上,19日晚间,国内头部多肽原料药供应商诺泰生物发布了2024年行业首份年中“成绩单”,大超预期。叙述期内,公司瞻望已毕归母净利润1.8亿元—2.5亿元,同比增长330.08%—497.34%;瞻望已毕扣非归母净利润1.8亿元—2.5亿元,同比增长318.59%—481.38%。

诺泰生物暗意,公司2024年半年度功绩同比已毕较大增长的原因,成绩于自主选拔居品的抓续放量及收入占比培植。字据公司2023年报,公司司好意思格鲁肽等多肽原料药抓续快速放量,助推原料药营收同增145%。

实质上,比较起2023年由减肥药带火的高涨行情,2024年以来看法全体昭彰回调,Q1功绩情况也仅有头部企业已毕稳增。全体来看,仅有少数几家上市企业年内迎来估值+功绩的“戴维斯双击”。

德邦证券指出,减肥药赛谈现在人人范围内看似“高度内卷”,实质上研发阐明大部分处于临床1、2期,投入3期品种较少。因此,将来研发阐明最初、疗效杰出的品种仍具备较高投资价值。

行业巨头销售高增,多肽供应链高景气

从降糖到减重,GLP-1系列多肽减肥药物抓续高景气,2023年销售爆发式增长。

司好意思格鲁肽:2023年收入211.58亿好意思元,位居人人畅销翻新药第二。其中,Ozempic(降糖)、Rybelsus(口服,降糖)2023年收入均增超60%,Wegovy(减重)2023年收入同比增逾四倍。利拉鲁肽:Victoza(降糖)2023年收入12.57亿好意思元,Saxenda(减重)2023年收入14.93亿好意思元。替尔泊肽:Mounjaro(降糖)2023年收入同比增长970%;Zepbound(减重)2023年收入1.76亿好意思元。

功绩高细目性,行业龙头礼来、诺和诺德市值抓续翻新高。为止6月20日,二者分辨以8472、6271亿好意思元位列人人医药板块市值排行前二。

多肽减肥药高景气配景下,巨头纷纷投资扩产,供应链市集范围将来增漫空间广博。据弗若斯特沙利文数据,国内多肽原料药行业市集范围瞻望将于2021年的76.2亿元增长至2025年的237.5亿元,复合增长率达32.9%,多肽CDMO范围将于2021年的13亿元增长至2025年的56.7亿元,复合增长率达44.5%。

临床鼓舞+生意化加快,国内仿制药有望大幅放量

现在人人在研GLP-1形势也曾卓越200个(包括生物访佛药),临床阶段药物超100个,看法看似竞争较为满盈。不外,德邦证券指出,减肥药研发赛谈看似高度内卷,但研发阐明大部分处于临床1、2期,投入3期品种较少。

数据显现,国内联系居品快速追逐,刻下已有超15种司好意思格鲁肽仿制药投入临床,其中投入2期临床的居品较少。而效用最佳的GLP-1R/GCGR/GIPR三靶点减肥药仅一家投入2期临床。

(图源:东吴证券)

除了研发进度,生物访佛药上市也有望拉动原料药的大幅放量。国盛证券指出,2026年中国司好意思格鲁肽专利行将到期,仿制药客户将由研发、汇报走向生意化,需求将迎来爆发式拐点。因此,具备先发上风的企业值得重心眷注。

(图源:东吴证券)

投资提出

国盛证券:天然近期医药在退换,但接续看好医药Q3交游氛围变好的行情。Q2提出伊始眷注功绩面,同期寻求景气度高的赛谈,举例多肽供应链:【诺泰生物、圣诺生物】。

德邦证券:重心眷注减肥赛谈契机。

1)制剂范围:撤职数据优异+阐明最初原则,优选多靶点研发处所。GLP-1赛谈正处于由单靶点向多靶点发展的趋势中,多靶点GLP-1领有更好疗效预期。国内多靶点研发口头远好于单靶点,多靶点投资价值较高。重心眷注:【博瑞医药、众生药业、乐普医疗、信达生物、恒瑞医药】等。

2)原料药:面临国表里市集对司好意思格鲁肽仿制药渊博需求,GLP-1原料药需求将大幅培植,重心眷注:【诺泰生物、圣诺生物、奥锐特】等。

参检修报着手:《德邦证券:医药行业周报:重心眷注减肥赛谈契机》,周新明、陈进、李霁阳,2024年6月16日;《国盛证券:为何减肥多肽供应链景气度抓续飞扬?接续看好诺泰、圣诺、翰宇等》,张金洋、胡偌碧、陶宸冉,2024年6月16日;《东吴证券:抓续强化推选GLP1产业链,眷注博瑞医药、信达生物、诺泰生物等》,朱国广,2024年6月11日。

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